企业风险控制：现金流量和利润的联系与区别

　　现金流量与利润，这是很多企业容易混淆的两个概念。二者有一定的交叉，但又并不等同。理解二者的联系与区别，才能更好地做好企业风险控制。

　　1、定义的联系与区别

　　现金流量与利润的定义明显不同。现金流量是指企业在一定会计期间按照收付实现制，通过一定经济活动(包括经营活动、投资活动、筹资活动和非经常性项目)而产生的现金流入、现金流出及其总量情况的总称，即企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。

　　而利润则是企业的经营结果，是企业经营效果的综合反映，也是其最终成果的具体体现。

　　从定义即可判断二者的联系和区别：企业的利润总额由营业利润、投资收益和营业外收支差额三个主要部分构成。现金流量包括利润的部分，但还有其他更多组成，例如提供或接受劳务、购建或出售固定资产、向银行借款或偿还债务等产生的现金流入或流出，都是现金流量包括的内容。

　　将二者等同，单纯计算利润，将会忽视债务问题，很容易导致企业风险控制的缺失，误认为企业处于良性发展状态。一旦遭遇债务集中偿还，企业很有可能出现利润不抵债务的现象。

　　2、来源的联系与区别

　　现金流量的来源主要有三个：(1)企业资本投入或从银行、其他贷款机构借入的资金。(2)投资赚取的现金。(3)企业通过经营赚取利润获得的现金。

　　可以很明显地看到：现金流量的来源不仅局限于盈利，例如银行贷款就不属于利润。

　　利润的来源主要有四个：(1)出售商品价格高出生产成本的那部分。通常，这个部分不会全部都以现金形式呈现，还有部分非现金的应收账款。(2)采用公允价值核算的某些资产的增值部分，这类利润通常不涉及现金。(3)进行债务重组时，不需要偿还的债务，这同样不涉及现金。(4)政府补助。

　　可以看到，利润的四个来源中，(2)(3)都不会与现金流量产生直接关系;(1)，除直接收到的现金的收入外，还有非现金的收入，所以与现金流量也没有直接关联。由此可见，现金流量和利润的来源是并不相同的。

　　3、利润质量取决于利润转换为现金流量的能力

　　正是因为利润和现金流量的来源不同，所以在实际经营过程中，二者并不会同步。利润只是用来衡量业绩的会计数据，利润不能用来支付员工工资，利润也不能用来购买原材料。

　　所以，在分析利润时，必须确定其是否可以转换为现金流量，利润能否实现变现，以及是否具备可持续性。利润转换为现金流量的能力，就是利润的质量。利润的质量取决于利润转换为现金流量的能力。

　　换而言之，如果利润不足以支付工资、不足以购买原材料，就意味着现金流量是明显不足的，不足以支撑企业发展，必须依赖其他融资渠道才能保证企业的发展。

　　对于如京东这样的企业，没有盈利是因为尚处于商业布局阶段，其具有完整的未来规划方案，具有非常清晰的现金流架构，足以打动银行、金融机构，所以京东依然可以获得融资;但是对于多数中小企业而言，获取现金流量的唯一途径就是获得利润，那么当利润不足以支撑现金流量时，必然会产生非常大的企业风险，难以得到贷款，企业必然逐渐走向衰败。

　　简单总结，我们可以这样说：利润是预计未来现金流量的基础。它们之间的差异可揭示净利润品质。只有认识到现金流量和利润之间的联系与区别，才能做好企业的风险控制。