谈政策、房地产、资本市场……20位学者专家最新发声

　　本周，一揽子金融政策落地提振了市场情绪，也打开了对以财政政策为代表的其他宏观政策加力的想象空间。

　　9月28日，2024清华五道口首席经济学家论坛上，财政部原副部长朱光耀、中国社会科学院学部委员余永定、中国人民银行调查统计司原司长盛松成、北京大学新结构经济学研究院院长林毅夫等20位宏观经济、货币政策与财政政策的著名学者与首席经济学家共同把脉经济，分析一揽子刺激政策的落地建议和其他宏观政策进一步加力方向。活动上，与会嘉宾也为当前新能源行业有序发展提出建议。

　　谈宏观政策

　　余永定：中国没有必要太担心政府杠杆率

　　中国社会科学院学部委员、世界经济与政治研究所原所长余永定表示，锚定今年经济增速实现5%左右增长的目标，按照目前经济形势看，需要提高固定资产投资增速来补偿消费增速下降。

　　余永定指出，进一步来看，在投资中，制造业投资表现较好，房地产投资增速低于预期，而唯一可能补偿的房地产投资增速下降的工具是基础设施投资。“我是希望基础设施投资的增速要高一些。否则的话，我们无法完成今年的经济增速目标。”

　　余永定指出，经济学家现在在很多问题上趋于一致了，大家都承认我国经济面临着严重挑战，而且大家越来越多地同意我国要采取更为宽松的财政政策和货币政策。

　　“前几天央行做了表态，我觉得那个表态大方向是非常好的，是非常正确的，也得到了大家的积极评价。”余永定表示。

　　在看他来，中国不必要太担心政府杠杆率，中国财政政策扩张空间依然非常大。中国基础设施投资已经饱和的观点也不正确。关键是相关准备工作是否做好了准备，有些省份已经有了很详尽的项目储备，但有许多地方没有这样的准备。2024年还剩三个月，仓促上阵可能会出现很多问题。但一揽子政策出台，告诉大家我们要做什么，可以充分提振市场信心。

　　盛松成：建议提高个税起征点至8000元，调降中低收入税率

　　中欧国际工商学院教授，中国人民银行调查统计司原司长盛松成表示，稳增长政策应该更多地向民生领域倾斜，要提高个税起征点，建立全国性的存量住房收购基金。

　　盛松成分析，如果把个税起征点提高到8000元，每年税收大约减少300亿元，仅为去年全年税收总额的0.17%。“这对财政没多大影响，但是这对于低收入人群是实实在在的收入，对促进这一群体消费特别有益。”

　　对于如何降低个税税率，盛松成给出具体建议，从10万元到30万元个税税率分别降低5个百分点。也就是在目前年收入10万元—20万元、20万元—35万元分别按10%和20%的税率累进征收个税的基础上，建议分别下降至5%和15%。“我经过测算大概是税收每年减少不到1000亿元。”盛松成说。

　　管涛：这波人民币汇率反弹是市场驱动，预计转向双向波动

　　中银国际证券全球首席经济学家管涛表示，在9月24日一揽子政策出来之前，大家对中国经济有很多讨论和看法。但这一波人民币汇率反弹实际上从9月24日之前就开始了，而且人民币境内的交易价在9月13日开始就持续地升破了7.1元，并不是9月24日以后大家看到宏观调控加码了，预期就改善了。

　　“实际上这意味着现在人民币升值对于中国在9月24日之前经济预期已经充分定价了。”管涛说，现在又有一些人说人民币是不是又进入了升值新周期?事实上，这波人民币升值是有两方面的原因，刚开始是外围因素的回暖。另外，9月22日以后，由于中国出台了新一轮的金融支持计划，9月26日中央政治局会议又宣布要加大财政货币政策的支持力度。此外，大家对增量的财政政策也有很多憧憬。这些预期在外汇市场上得到了反映。

　　管涛强调，国内经济的改善，取决于增量货币政策落地情况、增量财政政策跟进的情况，以及财政货币政策能否形成合力。

　　“但是，能不能让人民币单边升值呢?”管涛认为，不但要看中国经济表现，还要看美国经济和美联储的货币政策。在他看来，这一轮降息周期启动以后，美国经济实际上有三种情形，既可能是软着陆，也可能是硬着陆，还有可能是不着陆。在不着陆的情况下，美联储有可能暂停降息，甚至有可能像格林斯潘一样的重启加息。在重启加息的情况下，实际上美元有可能重新走强，人民币还会继续承压。从这个意义上讲，内外部还有很多不确定性。所以，人民币汇率更多是从过去的单边转向了双向波动。

　　谈房地产市场

　　陆挺：优先“保交房”是关键，要给农民多发养老金

　　野村证券中国首席经济学家陆挺表示，过去几年中国经济下行的最重要压力源自于房地产领域。而在这其中，“保交房”应当被置于首要位置，其重要性甚至应优于“收储”。

　　陆挺解释，由于预售制的存在，我国房地产市场实际上是一个期货市场，而非现货市场。这一区别对于理解当前房地产市场的困境至关重要。

　　“许多人在提出政策建议时，往往将房地产市场视为现货市场，认为问题在于盖了太多房子没有卖掉。”陆挺说，而实际情况可能是也许并没有盖那么多房子，而是卖了太多的房子，但这些房子尚未完工。政策应当重点解决那些已经卖出但尚未完工的房子，即优先“保交房”。

　　陆挺表示，当前房地产市场面临的主要问题在于预售制下出现的市场失灵和政府失灵。为了重建市场信心和秩序，必须解决信心问题，让买房人确信他们能够拿到房子。这是重建市场信心和秩序的最重要环节。只有让买房人看到实实在在的房子，才能逐步恢复他们对房地产市场的信心。

　　据他估算，财政需要投入约3万多亿元来解决“保交房”问题。他强调，这笔钱主要用于确保那些已经卖出但尚未完工的房子能够顺利完工并交付给买房人。

　　陆挺呼吁，政府和相关部门应高度重视“保交房”问题，采取切实有效的措施来确保买房人的权益。

　　此外，在他看来，财政政策可以从提高城乡居民养老金、减免农民医保投保费用等方面着手，增强中低收入群体消费信心。

　　刘俏：要把未来新市民从房贷、购房首付压力里面释放出来

　　“过去三年平均每一年投资下滑在10%以上，房价下滑的幅度也更大一些。”北京大学光华管理学院院长、教授刘俏表示，以往房地产主要是通过投资方式贡献经济增长。未来人们可以通过大量保障性租赁住房，长租公寓，以住房消费的形式在城市居住。

　　这背后对应着两方面：一方面是房地产发展新模式最终形成;另一方面是一大批未来新市民，从房贷、购房首付的压力里面释放出来，有更多的财富、精力和时间去做些更自由的探索。

　　刘俏指出，目前有大约2.55亿人在城市里并没有居住下来，农村还将会有1.4亿人口转移出来，这合计近4亿的人口是经济进一步发展的活力来源。这是高质量发展需要的。

　　“房地产是中国的一个重要节点行业，房地产市场发展从过往的简单开发商模式，向未来的‘开发商+经营商’模式转化，住房消费可能是未来房地产进一步发展新模式的答案。”刘俏说，这也与共同富裕、农业转移人口市民化密切相关。