民生证券研究院执行院长管清友:关于减税的几条具体建议

本文根据民生证券研究院执行院长管清友博士2月18日在国税总局宏观调控与减税措施座谈会上的发言整理而成。

感谢李奇霖、李云霏、梁路平提供材料、整理文稿。

一、关于当前宏观经济形势的分析

1.当前阶段宏观经济形势和发展趋势

当前中国经济背景可以从长期、中期、短期三个维度分析：

长期来看，人口结构变化导致经济增长方式转变是不可逆的。经济增长率向前推20年，基本与人口增长率相当，2012年中国人口结构的拐点已经出现，预示着长期经济增长面临较大压力。同时国内的人口结构变化导致世界人口结构变化，进而导致经济增长方式的变化也是不可忽视的。

中期来看，90年代美国的新科技革命引领世界，中国加入WTO成为世界工厂，印度也加快了经济全球化进程，由此引发上一轮全球经济发展的浪潮，而现在中美两大经济体实力受损，加之全球人口老龄化和欧美国家居民部门去杠杆，短期内没有适当体量的经济体能够支撑下滑的全球总需求。

短期来看，美联储加息的频率及概率降低，甚至不排除负利率的可能。美国过去只关注本国的物价、经济运行和失业率，现在则需要综合考量欧洲、中国和日本等经济体对加息的反应。在全球经济不景气的背景下，单方面加息不仅抑制本国需求扩张，而且将降低欧元区、日本和其他经济体宽松货币政策的效果。

在这样的宏观经济背景下，我们进一步分析中国经济运行所遇到的问题。

2.当前阶段宏观经济运行的主要结构性问题

当前阶段宏观经济的主要矛盾是供给与需求的不匹配，而问题更多集中在供给侧，主要表现为无效供给过剩和有效供给不足。

从需求侧看：消费受到抑制，很大程度上是由于受到不合理的、过度的管制。与居民生活相关的必需品的税收还有下降空间，对消费的促进也是立竿见影。投资方面，房地产的行业拐点受制于人口结构变化，区域分化也较为严重；制造业的过剩产能消化受内需和外需下降的双重影响，同时也必须考虑到失业压力，短期恢复的难度较大，低迷期的持续时间可能超过预期。现在看经济，短期能见效的主要是基础设施建设。

从国民经济要素的角度来分析供给侧：土地方面，中国土地改革受制于体制、意识形态以及比较明显的利益纷争，推动难度较大；劳动方面涉及农村户籍制度改革、对农民工的培训、下岗失业工人再就业、兼并重组企业的税收优惠等诸多因素，可操作空间很大；资本方面包括资本市场体系完善，税收制度改革等等，可从制度和监管两个层面发力；技术和制度方面，主要是体制问题，核心是大国治理难题。要充分解决信息不对称问题，解决地方条块关系问题，归根到底是国家治理体系现代化的问题。

解决需求与供给的矛盾，短期来看需求侧管理持续发力必不可少，长期看则更需要供给侧改革循序渐进，加大结构调整力度。供给侧和需求侧应相互配合，相得益彰，在适度刺激需求的同时，加强供给侧改革。在作为供给侧改革元年的2016年，我们有望看到，第一，供给侧结构性改革相关政策的密集出台；第二，出清较快行业中的优质企业由于业绩改善带来的结构性经济改善；第三，若改革取得阶段性成就，改良的旧经济与诞生的新经济共振带来的新增长周期。

二、关于减税政策定位的判断

需要关注两个方面：

1.成效目标上，既要配合当期宏观调控，落实好“三去一降一补”五大任务，又要符合经济转型升级的阶段性发展目标，适应、引领新常态；

税收制度安排是财政政策中的重要工具选择，针对不同产业实施区别税率安排，帮助扶持企业降成本，推动过剩产业去产能，是配合当前宏观经济调控的重要改革；同时，我国经济面临结构调整、新旧动力交替的关键期，减税更需要着眼于激发市场活力、调动各方积极性。较为宽松的税收环境有助于增加企业利润，鼓励大众创业、万众创新，引领传统制造和消费模式升级，推动现代服务业和高端制造业发展，营造活力充沛、百舸争流的商业氛围，符合经济转型升级的阶段性发展目标，适应、引领新常态。 

2、约束条件上，既要财政可承受、可持续，又要符合税制改革的基本方向：

2014年以来受到经济下滑拖累，政府税收收入增速不断放缓，部分强烈依赖钢铁、煤炭、水泥等过剩产业省份甚至出现了收入负增长。税制改革将直接面临着政府收入减少和支出压力增加的窘迫。

一方面，现在被定义为过剩的产业一直以来都是各地的纳税大户，但经济下行，企业营业收入大幅下降，已经压缩了企业缴税的能力和空间。以传统行业为例，煤炭行业的主营业务收入已经连续32个月负增长，钢铁行业的负增长时间则接近1年，其税收贡献的减少也将不可避免。

另一方面，去产能的过程还意味着政府的支出压力增加。大量钢铁、煤炭企业作为国有企业，往往承载了当地重要的就业责任，破产出清压力将迫使地方政府在保就业、保稳定的压力下持续进行财政补贴，支出责任有增无减。

收入增速换挡、支出责任变大的双重压力下，全面减税或者单纯减税的制度安排可能会使收支两端的矛盾更加严重，减税安排更应该是结构性的，并且配合结构性增收弥补财政收入的骤减。