《增值税法》思考随笔：销售金融商品

　　2024年即将过去之际，我国第一大税种增值税迎来了具有重要意义的时刻，2024年12月25日第十四届全国人民代表大会常务委员会第十三次会议通过《中华人民共和国增值税法》(2026年1月1日起施行)。增值税与我们的生活息息相关，随着经济发展，人们对资产保值增值的渴望与日俱增，将资金投资到外汇、有价证券(股票、债券等)、非货物期货、基金、信托、理财产品等金融商品中进行获利，是重要的获利渠道之一，而转让金融商品获利属于增值税法管理的范畴。作为一名普通的涉税工作者，怀着学习的心态，就一些与金融商品有关的增值税法思考随笔分享给大家。

　　增值税与金融商品的关联，起自2016年5月1日全面推开的营业税改征增值税(财税[2016]36号文，以下称36号文)，同步2017年11月19日正式公布了《国务院关于废止〈中华人民共和国营业税暂行条例〉和修改〈中华人民共和国增值税暂行条例〉的决定》。无论是36号文还是暂行条例，大框架下对征税对象(对什么征税)的描述，以销售服务统称。但本次增值税法，在何为“境内发生应税交易”的规定性条款中，在第(四)条第(三)项中对金融商品进行了单独描述： “销售金融商品的，金融商品在境内发行，或者销售方为境内单位和个人”。笔者认为，对于金融商品转让的政策理解，从以下几个方面进行浅谈:

　　一、关于纳税人

　　目前增值税法纳税人基本囊括了所有组织和个人，引用《增值税暂行条例实施细则》的定义，单位包括了企业、行政单位、事业单位、军事单位、社会团体及其他单位。个人包括了个体工商户和其他个人(自然人)。

　　二、关于征税对象

　　征税对象就是对什么征税，我们可以借用个人所得税的政策原理来进行理解。我国个人所得税法为属人加属地原则，居民个人全球所得征税，非居民个人仅就取得中国境内(不含港澳台地区)所得征税。

　　回到新增值税法，“境内发行”的理解类似属地原则，不管哪国企业/个人，只要转让境内发行的金融商品就涉及增值税。目前，境内可以公开发行上市公司股票的市场有上交所、深交所和北交所。全国中小企业股份转让系统发行的“新三板”挂牌公司股票是否属于在境内发行的金融商品?需要后续政策予以明确。“销售方为境内单位和个人”类似属人原则，即只要是境内单位/个人，无论转让哪国的金融商品，都要缴税。那么，一些企业选择在香港或纳斯达克等境外发行股票上市，其股东如果是我国境内的企业，以后在转让在境外发行的股票时，也要缴纳增值税?但对原始股东而言，其买入价如何确定需要后续政策予以明确。

　　三、关于免税规定

　　关于金融商品转让收入免税，目前，36号文附件3 第(二十二)条进行了规定：

　　1.合格境外投资者(QFII)委托境内公司在我国从事证券买卖业务。

　　2.香港市场投资者(包括单位和个人)通过沪港通买卖上海证券交易所上市A股。

　　3.对香港市场投资者(包括单位和个人)通过基金互认买卖内地基金份额。

　　4.证券投资基金(封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金)管理人运用基金买卖股票、债券。

　　5.个人从事金融商品转让业务。

　　其中2、3、5均提到了自然人。增值税法第(二十四)条免征增值条款并没有涉及金融商品转让，增值税法中授权国务院的16个事项中也未提及金融商品，如果继续对个人免税，仍有以下几个疑问：

　　1. “个人”免税政策，是否仅适用于我国境内居民个人(不含港澳台)?

　　2.如果仅适用于我国境内居民个人，这个“居民个人”是否必须境内户籍个人，或者是否允许引用个人所得税法中居民个人的概念(既包括境内户籍个人，也包括一个年度内境内居住累计满183天的外籍个人)?

　　3.“个人”免税政策，是否全球金融商品投资均免税，还是仅限于我国境内?

　　四、关于与其它政策的衔接

　　但凡“无偿”，增值税都会牵扯到是否涉及“视同销售”。36文第(十四)条第(一)项规定，单位/个体户向……无偿提供服务，需要视同销售，这里服务包括金融商品转让，但纳税人不含自然人，自然人无偿转让金融商品不涉及视同销售，只有单位/个体户无偿转让金融商品才涉及视同销售。

　　纳税人无偿转让金融商品-股票，本该按转让时点公允价值计算销售额，财政部、税务总局公告2020年第40号公告(以下称40号文)，对纳税人无偿转让“金融商品-股票”给了个政策福利，理论上只要股票一直无偿转让下去，第一个转出方的买入价，会是每个环节的卖出价和买入价，这里纳税人在增值税法出台前也是不含自然人的。目前单位接受自然人无偿转让的股票，其再次转让的买入价如何确定，未见到明确的政策规定。然而，新增值税法出台后，根据第(五)条第(三)项无偿转让金融商品视同销售的纳税人包括自然人。后续40号文应该也适用自然人，单位接受自然人无偿转让的股票，其再次转让的买入价应该就是自然人的原始成本。自然人转让股票的增值税，后续可能是这个脉络：1.有偿：有溢价免增值税;2.无偿：属增值税范畴，卖出价=买入价，不涉及增值税，从政策上统一了所有纳税人无偿转让股票的处理。

　　五、关于境内集团型企业金融商品投资

　　新增值税法采取类似属人加属地原则，境内集团型企业全球金融商品投资，需要考虑采取成员企业分工，我国境内公司专门投资境内金融商品，境外投资由境外公司专门完成。以成立香港公司进行境外金融商品投资为例，香港公司取得境外金融商品转让收益不在增值税法管理范围，香港公司将投资利润(其中离岸所得部分是豁免香港利得税的)以股息形式汇回境内，后续要么由母公司交企业所得税，要么把香港公司办理成境外注册我国居民企业(目前实务中只认定办理由境内集团母公司投资的境外子公司)，由香港公司交企业所得税，境内母公司取得香港公司分回的股息免税，无论哪种方式境外金融商品转让都不涉及我国的增值税。

　　以上内容纯属个人思考随笔，后续随着增值税法配套政策的出台，作为第一大税种的增值税法律体系制度会更加完善。