“中国版401k”浮出水面

财政部等三部委近日联合发布《关于企业年金、职业年金个人所得税有关问题的通知》，自明年1月起企业年金、职业年金个人所得税实施递延纳税优惠政策。

作为养老“第二支柱”的企业年金，自推出以来一直被寄予厚望，然而由于税优激励不足，经过7年的发展仍较为滞后。此次被业内称之为“中国版401k”的政策主要内容包括：对单位和个人不超过规定标准的企业年金或职业年金缴费，准予在个人所得税前扣除；对个人从企业年金或职业年金基金取得的投资收益免征个人所得税；对个人实际领取的企业年金或职业年金按规定征收个人所得税。

“该模式与有税优支持的美国401K运作原理相同。”英大证券研究所所长李大霄在接受《证券日报》记者采访时表示,此次政策落地对于资本市场而言是一个重大利好,将给股市带来更多的长线资金。“不同于公募基金等机构投资者，‘401K’的考核周期更长,是以10年、20年甚至以50年为投资周期,将为资本市场带来源源不断的资金。这部分资金进入市场之后,将重点选择稳健型、高分红的优质股票。”李大霄强调。

中信证券(600030,股吧)认为，假设企业年金与职业年金上缴比例能够达到10%-12%，有望为A股引入年均2000亿元以上的增量资金。长期来看，如果未来配合企业税收优惠制度，例如将税收优惠上限将5%提高至10%，对于股市将形成长期利好。

对于此次税延政策会否对财政的当期收入带来影响，平安养老保险股份有限公司董事长助理杨群表示，短期内完善企业年金的税优政策会减少财政的当期收入，但长期会降低国家的财务成本。更为重要的是，由于企业年金的大力发展推动资本市场发展壮大，财政从资本市场获得的税收可能将远远大于目前暂时的税收“损失”。

目前我国企业年金和职业年金制度仍处在起步和推广阶段，还没有实现广覆盖。国家税务总局科研所副所长靳东升指出，目前，全国参加企业年金的职工占全部职工比重还不到10%。“递延纳税政策以税收优惠促进企业建立企业年金的积极性，有助于推动我国补充养老保险（放心保）制度的发展，促进多层次养老保险体系建设。”

当然市场也有不同的看法。国金证券(600109,股吧)某保险分析师向《证券日报》记者表示，此次税收优惠政策主要针对个人缴纳企业年金延税政策，但并未改变企业5%较低的税收优惠上限。短期内，税延政策对企业年金增量刺激有限。根本原因是企业年金必须由企业主导发起，然后按照企业与个人一定配比缴纳，中短期内，国内企业将企业年金作为承担对员工养老责任、吸引人才的可能性不大，在缺乏企业税收优惠政策配套的情况下，短期企业年金的增速依然会维持比较平稳或略快的格局。

“401k计划”简介——
401k计划也称401K条款，401k计划始于20世纪80年代初，是一种由雇员、雇主共同缴费建立起来的完全基金式的养老保险制度，是指美国1978年《国内税收法》新增的第401条k项条款的规定，1979年得到法律认可，1981年又追加了实施规则，20世纪90年代迅速发展，逐渐取代了传统的社会保障体系，成为美国诸多雇主首选的社会保障计划。适用于私人盈利性公司。　　

401k计划是一种缴费确定型(DC)计划，实行个人账户积累制，其建立需符合一定条件。401k计划由雇员和雇主共同缴费，缴费和投资收益免税，只在领取时征收个人所得税。雇员退休后养老金的领取金额取决于缴费的多少和投资收益状况。401k计划养老金领取条件是：年满59.5岁；死亡或永久丧失工作能力；发生大于年收入7.5%的医疗费用；55岁以后离职、下岗、被解雇或提前退休。一旦提前取款，将被征收惩罚性税款，但允许借款和困难取款。