新会计准则对证券市场及上市公司的深远影响分析

　　11月30日，中国证监会发布了《关于做好与新会计准则相关财务会计信息披露工作的通知》（以下简称“《通知》”）。《通知》的发布对于确保新旧会计准则衔接过程中证券市场的财务信息质量具有重要意义。为帮助上市公司和广大投资者更好地理解《通知》的精神，本报特邀监管机构负责起草《通知》的权威人士，分别从《通知》的起草背景及新旧会计准则过渡期的总体要求、新旧会计准则过渡期的监管政策、执行新会计准则过程中的财务信息披露要求等三个方面，对《通知》进行解读。

　　今年二月，财政部重新制定并颁布了新的企业会计准则，规定从2007年1月1日起率先在上市公司范围内执行。随着十月底新会计准则应用指南的正式发布，新的企业会计准则体系（以下简称“新会计准则”）基本形成。应当说，新会计准则的颁布和实施适应了当前经济发展形势，特别是经济全球化、资本市场一体化，以及这一背景下会计准则国际趋同的形势，同时，也有利于我国企业积极应对加入WTO后所面临的“国内竞争国际化”等新形势的挑战。从内容上看，新会计准则充分考虑到了成熟、发达资本市场对高质量财务会计信息的需求，兼顾了财务会计信息的真实性和公允性，同时从保护投资者利益出发，着眼于提高财务会计信息的透明度，突出了充分披露原则，并提高了财务会计信息同投资决策的相关性，对我国证券市场的长期持续发展具有重要意义。《通知》从新会计准则对证券市场发展的积极影响出发，立足于确保新旧会计准则平稳过渡、确保证券市场财务信息披露质量的总体目标，分别从新旧会计准则过渡期的总体要求、过渡期相关监管政策的衔接以及执行新会计准则过程中相关财务会计信息披露要求等几个方面做出了规定，是指导新会计准则执行前后相关财务会计信息披露工作的重要文件。

　　一、新会计准则对证券市场的深远影响

　　从国际经验看，会计准则同证券市场的健康发展是密不可分的。作为证券市场重要的游戏规则之一，新会计准则的颁布和实施也充分考虑到了证券市场持续发展对高质量财务信息的需求。从宏观层面看，新会计准则从提高上市公司质量的需要出发，坚持着眼于促进企业可持续发展，是科学发展观在会计上的重要体现。例如，新会计准则在确认、计量和财务报表结构方面，都凸显了资产负债表观的重要地位，突破了传统会计下单纯的利润考核概念，要求企业确保资产负债信息质量，及时计提资产减值准备，客观上有助于促进企业改善经营管理，优化资本结构，避免企业经营行为短期化。从具体准则规范的内容看，新会计准则及时适应了证券市场发展的新形势，适时完善了市场急需的、规范相关经济业务的会计准则。例如，新会计准则全面规范了企业合并的会计核算原则和方法，及时适应了“后股权分置改革时代”公司通过市场化手段实现并购重组，做大做强的要求，使得证券市场不但成为公司融资的场所，更成为实现资源合理配置的平台。又如，新会计准则完整地规范了金融工具的会计核算，有力地配合了证券市场机制创新和产品创新的内在需求，同时也突出了金融风险管理和控制的要求，等等。因此，新会计准则的颁布和实施切合了我国证券市场当前和长远发展形势的需要，可谓正当其时。

　　上市公司是证券市场发展的基石。总体上看，新会计准则的颁布和执行会对上市公司产生深远影响。就上市公司内部而言，执行新会计准则将对公司的会计核算产生直接影响，客观上推动公司不断完善会计核算系统，提高财务管理水平。会计核算水平的提高进而会对公司内部控制和经营决策水平的提升产生积极的推动作用，同时，新会计准则下信息披露的透明度也会相应提高，这些都有助于从总体上改善公司治理状况，提高上市公司质量。另外，许多原有会计、审计环境下特殊历史时期的信息披露要求，如对金融类上市公司增加审计内容（既通称的“双重审计”要求），也有望随着境内外会计信息可比性的提高而得以取消，这也有助于节约相关上市公司的信息披露成本。从公司外部情况看，执行新会计准则后财务会计信息相关性的提高有助于提升信息披露质量，进而改善公司同投资者相互沟通交流的界面，同时，境内外会计信息可比性的提高，对于促进特定公司加强同境外投资者的交流也具有一定的积极影响。

　　新会计准则的颁布和执行对投资者而言也具有深远的影响。从投资者的角度来看，会计准则并不会改变公司的内在价值，但是，执行新会计准则后相关财务信息披露的基础性变化，如合并财务报表下股东权益和净利润内涵的变化，将会影响到投资者“感知到”的公司价值，从而间接影响到市场的投资行为。另一方面，由于上市公司会根据对新会计准则的诠释相应调整投资、融资和企业并购等行为，这种公司行为的变化及对其结果的预期会在很大程度上影响投资者的投资行为。此外，随着公允价值等计量基础的适度引入，许多在现行会计准则下无法体现、只能通过“先知先觉者”悉心发掘的价值，将会直观地在新会计准则框架下的财务会计信息中得到体现，并将直接服务于广大投资者的投资决策。会计信息有用性的提高，将积极推动投资者更新投资理念，提高投资决策的科学性，这也是证券市场不断走向成熟的重要标志。

　　新会计准则的颁布和执行对证券市场其他相关机构主体而言也具有深刻的影响。例如，会计师事务所是证券市场的会计、审计服务机构，新会计准则的执行一方面为其提供了新的业务机遇，但同时由于许多新概念、新规定的引入，也必然会加大相应的执业风险，特别是相关的专业判断风险。因此，客观上会推动其更新审计理念，进一步完善内部质量控制体系，提高执业水准。对证券监管机构而言，新会计准则的颁布和实施对证券市场财务会计信息披露的监管领域、监管方式等也会产生重要影响，如何在保证新旧会计准则平稳过渡的基础上确保财务会计信息质量，也值得证券监管机构在今后的工作中认真加以研究。

　　二、执行新会计准则给上市公司带来的挑战

　　肯定新会计准则对证券市场的积极影响，并不必然意味着在新会计准则的执行层面是一帆风顺的。为此，必须充分估计到新会计准则执行层面可能存在的问题，正视执行新会计准则给上市公司带来的挑战。

　　总体上看，执行新会计准则给上市公司带来的挑战集中体现在对会计准则的理解和实际操作两个层面。在准则层面，新会计准则拓宽了原有会计核算的领域和范畴，引入的许多概念，如公允价值计量、投资性房地产、金融工具、股份支付等，对于相当一部分上市公司而言是全新的，理解起来有一定难度。在操作层面，执行新会计准则对会计专业判断的要求大大提高，除了原有的固定资产折旧、资产减值、预计负债等传统专业判断领域外，还新增了金融工具分类、股份支付以及利用估值模型确定公允价值时相关参数选择等新的会计估计领域，专业判断难度有所增加。具体来看，新会计准则执行过程的挑战主要体现在以下几个方面。

　　首先，实践中公允价值的理解和选用是一个严峻的挑战。公允价值是新会计准则引入的一个全新的计量基础，从适用的领域看，新会计准则主要在资产减值、金融工具、企业合并、投资性房地产、股份支付、收入确认、融资租赁、政府补助、非货币性资产交换、债务重组等领域适度引入了公允价值计量属性。公允价值计量模式的挑战性在于实践中公允价值的确定及其“公允性”方面。从新会计准则本身的定义看，公允价值是指公平交易中，熟悉情况的双方自愿进行的资产交换和债务清偿的金额。在实务操作中，活跃市场的市场价格、按照市场化原则达成的最近成交价格、估值模型和估值技术以及特定情况下的权益性工具的价格，都可以成为帮助企业获取公允价值的证据。与历史成本计量相比，公允价值计量的优势在于同投资决策的相关性强，其内在缺陷在于确定过程中的主观判断性强，另外报表中确认的公允价值变动损益同真实现金流量相关性较差，等等。公允价值计量模式的选用，客观上要求公司建立健全相关内部控制和科学的决策体系，同时要求公司管理层具备相应的知识、能力和经验，熟悉相关的估值方法，特别是估值模型的应用假设及相关技术参数的选取原则，并做出充分的信息披露。

　　第二，金融工具的会计核算和信息披露也是上市公司执行新会计准则后面临的挑战之一。一方面，新会计准则规范下的金融工具范围广泛，从最简单的现金、应收、应付账款，到债券投资、一些股权投资，到复杂的衍生金融工具。大部分公司会涉及到传统的金融工具，如现金、应收、应付账款等，但随着证券市场产品创新的深化，越来越多的公司可能接触到复杂的金融工具。金融工具带来的挑战一方面体现在确认和计量方面，公允价值计量将涉及到相关的估值技术，将大量依赖管理层的专业判断；另一方面，新会计准则中对金融工具的披露要求也非常详尽，如何满足相关的信息披露要求对公司而言也是一个挑战。

　　第三，资产减值的理解和操作对上市公司而言也具有一定的挑战性。资产减值是原有《企业会计制度》中业已存在的会计概念，修订后的新会计准则增加了资产减值的技术难度，引入了“资产组”、“总部资产”等新的概念，同时要求公司在每一个资产负债表日，判断资产是否存在减值迹象，并对存在减值迹象的资产进行减值测试，对商誉和使用寿命不确定的无形资产需要进行定期减值测试。另外，考虑到长期资产的特性，以及证券市场监管的需要，新会计准则规定，固定资产、无形资产等长期资产的减值损失一经计提不得转回。这也是我国会计准则与国际会计准则的实质性差异之一。对于管理层而言，根据会计准则要求做出最为可靠的专业判断，对公司管理层而言不能不说是一个挑战。

　　第四，新会计准则全面规范了企业合并的会计核算，能否正确理解并执行，是执行新会计准则的另外一个挑战。可以预期，股权分置改革后的证券市场将迎来市场化的并购浪潮。新会计准则在区分了控股合并、吸收合并和新设合并三种合并方式的同时，也从会计核算的角度将企业合并划分为非同一控制下的企业合并和同一控制下的企业合并，并规定了相应的会计处理原则和方法。根据新会计准则的规定，在非同一控制下的企业合并中，取得被购买方的可辨认资产和负债按照公允价值计量并单独确认，公司需要采用合理的技术和方法确定公允价值。另外，如果收购的是子公司，公司还需要对相关资产、负债的公允价值进行备查登记，以便以后年度编制合并财务报表时进行调整。这些都无形中增加了企业合并过程中财务信息的编报成本。

　　最后，新会计准则对所得税会计进行了全新的规定，无论对公司还是监管人员，乃至税务征管部门都是新的挑战。与以往的相关规定相比，新会计准则下所得税会计的最大变化是要求统一采用资产负债表债务法。目前，上市公司中只有不到3%的公司采用了纳税影响会计法，大部分公司采用的是较为简单的应付税款法，因此，上述变化对于大部分公司而言意味着非常重大的改变。另外，所得税会计中引入了资产和负债的计税基础的概念，区分了应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异，并要求根据条件相应确认递延所得税负债和递延所得税资产。同时，在税率变动时，还要对递延所得税资产或递延所得税负债进行调整。对大部分公司而言，所得税会计的变化，以及相应的财务信息系统的调整都将是一个挑战。

　　三、新旧会计准则过渡期的总体要求

　　鉴于新会计准则的颁布和执行对证券市场具有深刻影响，考虑到执行过程中可能遇到一系列的问题，上市公司应当在充分估计执行新会计准则带来的挑战的基础上，采取行之有效的措施，积极稳妥地做好执行新会计准则前的各项准备工作。总体上看，这些准备工作包括公司内外两个层面的工作。

　　从公司内部看，上市公司的董事会成员和公司管理层首先应当全面学习新会计准则的各项规定，把握新会计准则的实质和要求。在此基础上，公司管理层要结合本企业的实际情况，结合生产经营特点，认真评估新会计准则对公司的影响，作为决策的基础和依据。在具体的操作层面上，上市公司应当根据新会计准则的要求和公司的业务特点，及早选择适当的会计政策，并在业务流程、信息系统和人员配备等方面做好相应的准备工作。首先，上市公司要按照执行新会计准则的要求，从确保会计核算合规性和信息披露可靠性的要求出发，建立健全相应的内部控制和决策体系，在此基础上对公司的业务流程进行必要的改造，这其中既包括原有流程的必要整合，也包括根据需要建立新的业务流程，其目的要确保公司管理层在执行新会计准则过程中，能够获得做出最佳专业判断所需要的充分、可依赖的信息。其次，上市公司要根据需要，对公司的信息系统进行必要的更新，以确保在执行新会计准则的过程中能够及时高效地生成相关财务会计信息。此外，在人员配备方面，公司也要结合执行新会计准则的需要，及时配备合格的财务和管理人员，并不断加强后续培训，确保相关业务操作的可靠性。