《关于进一步显著提高直接融资比重优化金融结构的实施意见》政策吹风会

国务院新闻办于2015年12月25日（星期五）上午10时在新闻发布厅举行国务院政策例行吹风会，请证监会副主席方星海介绍《关于进一步显著提高直接融资比重优化金融结构的实施意见》的有关情况，并答记者问。

• [主持人 胡凯红]女士们、先生们，上午好。欢迎大家出席国务院政策例行吹风会。23号国务院常务会议审议了进一步显著提高直接融资比重，优化金融结构这方面的工作与政策措施，同时原则通过了《关于进一步显著提高直接融资比重 优化金融结构的实施意见》。这方面的情况大家也很关注，所以今天很高兴请来了证监会副主席方星海先生介绍有关政策情况，并回答大家提问。方主席也是大家的老朋友了。出席今天吹风会的还有证监会市场部主任霍达先生。下面先请方主席介绍情况。2015-12-25 11:28:24
• [证监会副主席 方星海]大家上午好，很高兴出席这么一个吹风会。12月23日，国务院常务会议审议通过了《关于进一步显著提高直接融资比重 优化金融结构的实施意见》，过几天将以国务院文件形式发布。这是大力推进直接融资发展的重要政策文件。今天我跟霍达主任两位一起给大家作个介绍。大力发展直接融资是一项长期战略性任务，党中央国务院高度重视，对提高直接融资比重做出了明确部署。根据党中央国务院的部署，今年3月份，证监会会同发改委、人民银行、银监会、保监会等部门启动了实施意见的研究起草工作，经过反复修改完善，形成了送审稿，前天在国务院常务会议上获得了通过。2015-12-25 11:31:21
• [方星海]现在大家看到的国务院常务会议的新闻报道，但是实施意见还没有发布，下面10分钟里，我想把实施意见的主要思路和措施给大家作简要的介绍，也便于大家提问题。实施意见主要要解决三个问题。一是降低我国实体经济的融资成本。二是降低我国企业的杠杆率。三是分散我国金融体系的风险。实施意见明确了发展直接融资的指导思想、基本原则、总体目标和基本任务，按照坚持服务实体经济，坚持市场化、法治化导向，坚持金融改革开放创新，坚持防范金融风险的原则，大力发展直接融资，加快形成融资功能完备，基础制度扎实，市场监管有效，投资者权益得到充分保护的股票市场，积极培育公开透明、健康发展的多层次资本市场。到2020年，基本建成市场化、广覆盖、多渠道、低成本、高效率、严监管的直接融资体系，直接融资比重显著提高。实施意见从市场体系、融资工具和渠道中介服务、投融资功能平衡发展、营造直接融资稳定健康发展的环境等方面提出了具体的政策措施。我现在把这五个方面简单和大家介绍一下。2015-12-25 11:32:06
• [方星海]1.进一步健全直接融资市场体系。一是积极发展证券交易所股票市场，建立上海证券交易所战略新兴板，依法推动特殊股权结构类创业企业在境内上市。二是加快完善全国中小企业股份转让系统，研究开展向创业板转板试点。三是规范发展区域性股权市场，开展股权众筹融资试点，拓展创业创新投融资渠道。四是发展壮大债券市场，探索推进公司信用类债券发行制度改革，加强债券市场监管协调，加大银行间市场和证券交易所债券市场互联互通力度。2.积极拓展直接融资工具和渠道。一是大力推动债券市场品种创新，发展长期债券、高收益债券、项目收益债。二是积极发展股债结合品种，深入推进优先股试点，发展可交换债、可续期债等创新产品。三是扩大信贷资产证券化规模，发展企业资产证券化，推进基础设施资产证券化试点。四是稳妥推动互联网与直接融资的融合，规范发展网络借贷。五是支持企业“走出去”直接融资，简化核准程序，逐步放开资金回流和结汇限制。3.提高直接融资中介服务水平。一是建设若干具有国际竞争力、品牌影响力的一流现代投资银行。稳步推进符合条件的金融机构在风险隔离的基础上申请证券业务牌照。探索设立科技创业证券公司。二是加强评级机构监管，提高资信评级机构公信力。三是提升会计师事务所、资产评估机构、律师事务所和融资担保机构专业化、规范化运作水平。2015-12-25 11:33:33
• [方星海]4.促进投融资功能平衡发展。一是打造优质现代资产管理机构。逐步扩大各类保险保障资金投资资本市场的范围和规模。二是发挥信托、银行理财、保险资产管理产品等金融工具的投融资对接功能。三是加快出台私募投资基金管理暂行条例，促进创业投资、天使投资、产业投资等发展。四是拓宽境内外双向投资渠道，完善QDII、QFII、RQFII等制度，研究启动QDII2试点，推动股权投资基金行业双向开放。5.营造直接融资稳定健康发展的良好环境。完善基础法规制度和税收支持政策，建立健全直接融资诚信体系，做好市场舆论引导，加大对违法违规金融活动的打击力度，防范化解金融风险，切实保护投资者合法权益。下一步，待《实施意见》正式发布后，我将会同有关部门依据《实施意见》的工作任务分工安排，启动相应工作机制，确保各项政策措施落到实处、见到实效。 谢谢大家。下面我和我的同事愿就各位关心的问题进行回答。 大家可以看到，从我的介绍来看，这是一份非常重要的文件，涉及的范围非常广泛，几乎触及中国整个金融体系的每一个部门，将会产生非常重要的作用。2015-12-25 11:34:12
• [胡凯红]谢谢方主席，下面开始提问，提问之前请通报所代表的新闻机构。2015-12-25 11:35:00
• [中国国际广播电台记者]我想请问一下，在提高直接融资规模的同时，促进市场平稳的运行，保障投资者的合法权益方面有哪些举措？2015-12-25 11:36:00
• [方星海]这个问题跟当前的金融市场情况非常相关，总体来说，还是要坚持“三严三实”的要求，监管要严、要实。现在有些时候有些部门有把问题留给下一任的倾向，做事没有长远的考虑，也就是说做的事经不起时间的检验。“三严三实”我们说谋事要实、创业要实，所谓“实”就是要解决实际问题，产生实效，经得起历史的检验，不能做透支未来增长的事。只要从这么一个指导思想出发的话，刚才你提的这些问题，像怎么维护投资者合法权益，就可以豁然开朗了。其中很重要的一点是怎么维护投资者的合法权益，就是做好投资者的适当性管理。比如说现在债券市场发展很快，本质上来说，债券市场是不太适合中小散户去投资的，所以现在上海证券交易所的公司债市场我们就很清楚。300万以上的投资者才能投资。包括全国中小企业股份转让系统500万以上才能投资。这个口子管住了以后，所谓投资者合法权益的保护就完成了一大半。经济在变化，谁也不能保证，买了债券，每一家发债的主体都能够按时兑付，具备一定能力的投资者有一定风险分析的能力，还有风险承担的能力。如果发生风险，那就打破刚性兑付，市场该怎么解决怎么解决。如果都是没有风险承担能力和风险分析能力的投资者进到这个市场的话，一旦发生风险，最后还要政府介入，这就形不成一个市场了。2015-12-25 11:36:44