刘维明:咱家收税和别人家收税

前言

嘴上说给，手里去拿……

投资类合伙企业的自然人合伙人，将按照利息、股息、红利所得或财产转让所得项目征收个人所得税，必须按照个体工商户的标准征收累进税，导致税率将由20％提高到35％，且之前收益将被追缴收税的消息炸了整个创投圈，人声鼎沸、哀鸿一片。

说法很多，又说违反契约精神的，有说项目结束追不回来的、有说所有项目应该合并征税的、有说创投机构赋税过高的……

总之，很热闹。

在我看来，问题的核心不在于税率高低，而是在于投资收益相关税收应该如何定性、归于哪个项目、征税规则如何统一制定等问题。

创投收入属于资本利得范畴。

实际上，今年年初已对私募证券投资基金的资本利得开始征收增值税，包括利息收入和资本利得等统统纳入征税范围。

利息好理解，那么什么叫资本利得呢？简单说就是买入资产和卖出资产之间的差价。

按照税务规定，就单一产品而言，净值多出来的部分就需要交3％的增值税，而且无论是持有还是已经卖出。

按理说不太高，但问题不在于此，关键在于该项税收依据的法理是什么，或者说它的征税原理是什么。

对于资本利得，国际上有资本利得税这样一个单独的税种，但是中国没有，因此利用现有税种简单地把它计算成增值税和所得税。

在计算的时候，只要买入的资产高于期初价格就要征税。

那么问题就来了，无论是机构投资者还是个人投资者，正常情况下同一个体应该会同时投资多个项目，投资周期也不一样，多数会比较长。

对于创投来说：

假设某投资者有10笔投资，以平均数量投向10个项目，假设其中只有一个赚了百分之百，其他9笔都赔了50％，那么整体计算最终结果非但没有盈利反而亏损35％。

那么此时税收如何计算呢？

他只会计算你赚钱的这一笔，百分之百的盈利按35％征税，占整体投资金额的3.5％。

那么那些赔钱的部分怎么办？他当然不征税，但是他也不管。

这样一来投资者的亏损就变成了38.5％。

对于证券投资基金来说：

最近投资者都在抱怨股指十年了没涨，十年前是2600多点，到现在又是2600多点。

假设一个投资者在十年前投资了一个私募的证券投资基金，十年以后这个基金净值只涨了3％，那这3％会被增值税收走，也就是说你在这十年时间里不但是忍受了市场波动的煎熬、损失了应得的利息收入、承受了巨大的心理压力、付出了高昂的机会成本……你好不容易赚的3％还被收税收走了……

如果在此期间投资者投的其他证券投资基金大幅亏损怎么办？税务局是不考虑的，亏就亏了。

那么相同的事情在美国是什么情况呢？它的税制很完善。

美国有一个税种叫资本利得税，这个税种是以所得税的框架为基础，每一个投资者个体的全部投资作为税收基数，无论房产、股票、债权、基金、黄金、收藏品……，都通通纳入进去一并考虑。

最终的税收按照投资者所有投资收益轧差的结果来去计算。

这样一来，对于有赚有赔的情况就可以统一处理，最终按照实际收益部分进行征税，目前税率大约20％左右。

一些具体处理的细节和避税手段就不讲了，举个例子：

假设你在一个税务年度或计税周期里未盈利而是发生了亏损，那么你可以把亏损的这部分去申报抵扣你的个人所得税，也就是将个人所得税应缴金额减去亏损金额将是你的最后个税金额。

抵扣部分每年会有一个额度上限，打比方价是3000美金，如果你今年投资亏了1万美金，那么就可以向税务部门申请3000美金的个税抵扣。

那么剩下的7000美金怎么办呢？不用担心，你可以把它滚动到下一个税务年度，也就是明年计算你的资产净值时，会将这7000美金从你的投资收益里减掉，然后再去计算你是赚了还是赔了。

对于企业而言，还有另外一些重要条款，比如企业今年我投资赔了，可以把这一部分去抵消上一年的投资收益，这样的话企业就可以获得退税补偿。

……

估计中国的投资者看到这里会羡慕的哇哇大哭吧！

美国的税制不但考虑投资者赚钱情况下的税收，同时也考虑赔钱状态下的税收，从你身上拿走的和给你都是有依据的，可以说是非常人性的。

这种税收安排主要是基于纳税人的利益考虑，而并非基于征税人的利益而考虑，从这种角度来看，它是一个“善税”，为大多数人认可和接受。

对于税收安排，如果只是基于征税人的利益考虑，而不去考虑纳税人的利益，甚至侵害纳税人的利益，那它一定是个“恶税”。

在中国当前的税制之下，由于资本利得税的缺位，而替代税制又无法覆盖所有应考虑的情况，无法合理征收应该征收的税费、无法有效保护大多数投资者的利益，势必造成极不合理、极不平等的现象。

在国际上还有其他针对资本利得的安排，比如在我国的香港特别行政区、新加坡、瑞士等就没有资本利得税，投资者无论买卖基金、证券、不动产、贵金属，资本利得是零税率，因此这些地方作为金融自由港有很大优势。

所以，有很多舆论认为高税率会把资本及企业家向海外推，我觉得这一推论是站得住脚的。

税收的目的应该更加以劫富济贫和转移支付为根本，而不是把所有资源都涸泽而渔、杀鸡取卵，把他能拿到全拿来。

税收安排应真正为每一个公民、每一个企业考虑，设身处地保护他们的利益。

非常令人尴尬的是，就在我们盘算着加征资本利得相关税收的同时----昨天晚上----美国唐纳德.特朗普政府正在考虑将美国资本利得与通货膨胀挂钩，以达到为投资者减的目的。

简单来说，由于一个投资周期相对比较长，这个过程中实际通货膨胀是在上升的，因此最终投资者所得应该减去通货膨胀因素才是实际所得。

打个比方，我们投资两年赚到10％，但是每年通货膨胀是5％，按照复利，投资收益无法覆盖通胀，是负收益。

在这种情况下，如果按照美国设想，就不去征税，反而有可能会退税。这一方案是白宫首席经济顾问拉里.库德洛提出来的，他说人们不应该去为这虚幻的收入而被征税，经过通胀调整的资本利得税收安排会刺激就业和经济的增长。

尽管该方案还在讨论过程中，最终还需要国会通过，但至少美国政府已经在考虑这个事情，加上年初为企业大幅减税并考虑进一步降税，说明美国政府确实在为美国恢复经济、增加美国人收入、吸引资本投向美国而努力着。

我国著名企业家曹德旺说特朗普是一个伟大的总统，因为他为美国的企业减税……

当前我国财政、税收确实面临很多压力，前一段时间央行和财政部的隔空互怼就很说明问题。

国务院常务委员会非常明确的指出，未来财政政策要更加的积极。

怎么积极呢？除了确保地方债发行、搞一些必要的基建外，最重要的应该是对企业、个人减税，降费。

现实是……

今天也有另一则新消息，财政部把个税起征点从之前的3500提升到了5000块钱一个月，不知道大家是否应该为此欢欣鼓舞、奔走相告、热烈庆祝一下。

对于未来中国财政更加积极，个人有几个建议：

首先我们应该坚决执行中央和国务院常务委员会的精神，真真正正的去为中小企业减轻负担，真真正正的为居民个人减轻负担，加大在民生方面的投入，以激发投资和消费。

众所周知，目前地方财政、中央财政都存在一些困难，尤其是地方债务沉重，更加积极的财政政策意味着更多的财政支出或者是更少的财政收入，那么就有可能成更多的财政赤字，甚至会增加更多的政府债务。

解决的方法非就是开源节流

第一个是扩大税基，对于中小企业和个人而言税基已经相当大了，拓展空间极为有限。拓展税基有两个路径----

一是通过央企和国企的转移支付要进一步加强，因为他们占据着垄断资源和低成本，获取了比较丰厚的利润。

二是房地产税，说了很多年了，应该冲破壁垒和利益障碍，尽快推行，落实中央建立房地产调控长效机制的指示。

其三还可以通过政府处置自己的资产来实现，首先就是固定资产，各省市区县乡各级政府的政府办公大楼、会议中心等等楼堂馆所，趁着地价贵、楼价贵可以赶紧卖掉或出租，以增加财政收入；另外就是各级政府在地方国有企业里的股份可以进行转让，吸引民间投资进入，既符合中央发展混合所有制的要求，又能换回现金缓解债务压力，同时在财政上提升空间。

节流就更容易，压缩部门、精简机构、裁减冗员、事业单位企业化……这样不就减少行政开支了吗？节省下来的钱不就可以用于民生了吗？

方法都知道、道理很简单，当然谁都清楚做起来很不简单。

中国正处于关键时期，无论内部调结构、去杠杆、防风险还是贸易、政治压力，都需要上下一致、全民同心、共克时艰。

经济能否平稳过渡，未来能否良好发展，与相关政策制定能否带来民心所向，被大家所欢迎、所接受有着非常重大的关系。