管理会计在企业扩张中的决策作用

　　扩张是企业存在的必然需求，也是企业发展的必由之路。扩张方式分为内部扩张和外部扩张，内部扩张一般以内生式、外源式和平衡式为主，风险相对较小;而外部扩张分为横向并购式、纵向并购式和混合并购式(多元化)。处于初期的企业一般采用内部扩张方式;当企业发展到一定规模后往往会采用外部扩张来加快自身的发展速度，随之而来的风险也就成倍增加了。

　　最近恒大事件闹得沸沸扬扬，不仅让120万买房人忐忑不安，不知还有多少买理财产品的人们也在惊恐不已。10月15日央行回应了恒大事件，终于给市场吃了颗定心丸。

　　我们在这里分析一下恒大这些年的运营状况。

　　恒大2009年在香港上市，2015年开始在主业房地产的基础上拓展文化旅游及健康养生等多元化产业。2017年战略转型，由“规模型”转为“规模+效益型”，经营模式上由高负债、高杠杆、高周转、低成本向低负债、低杠杆、低成本和高周转的“三低一高”转变，2017年完成三轮增资后融资1300亿元;2018年恒大以78.1亿元向广汇集团增资成为第二大股东，与其在汽车销售等领域开展全面战略合作;2019年正式进军新能源汽车产业;2021年公司完成从地产向“多元化+数字科技”转型。旗下拥有：恒大地产、恒大新能源汽车、恒大物业、恒腾网络、房车宝、恒大童世界、恒大健康、恒大冰泉八大产业。

　　从表中数据可以看出，恒大集团2014年的资产负债率为76%，2015年开始至2020年资产负债率一直高于80%。随着多元化的推进，资产和负债的规模逐年都在增加，但负债的增长比例都高于资产的增长比例(2018年除外)。虽然收入在逐年增加，但企业的净利润质量并不高，经营活动现金流不能支撑企业的发展，需要依靠融资来为公司输血，维持企业的扩张。这种多元化扩张并伴随着高负债的公司极易引起资金链的断裂，正如一位经济学家所言：多元化+高负债，对于企业来说是九死一生。比如：三九集团、澳柯玛等公司就是很好的例子。

　　面对这样的企业财务人员应该主动参与企业管理，从财务视角为企业把控风险做好以下工作：

　　1、战略层面：当企业发展到一定规模采用外部扩张时，尽量规避多元化扩张，特别是跨行业的扩张。必要时一定要进行充分的市场调研和风险评估或请相关专业的专家参与并指导。

　　2、组织架构：当公司达到集团规模并进行多元化投资时，不仅要有规范的公司治理结构，明确决策、执行、监督等方面的职责权限，形成科学的职责分工和制衡机制。除财务部门外还可以设置投资金融部、合规审计部、纪检监察部等，与财务一起发挥前期的调研、融资、决策、监督、控制、审计作用。

　　3、制度层面：完善公司各项制度，特别是投融制度、内控制度，重大事件的集体决策和审批制度、绩效考核、追责制度、全面预算管理制度等，强化预算的约束和管控作用;定期开展运营情况分析，及时发现问题，责任到人，追查落实主体责任。

　　4、定期复盘：财务牵头带领投资项目团队定期对投资项目进行复盘，对照投资前期的可研报告找差距，分析原因，发现重大偏差时申请暂停。决策层对在执行的投融资项目进行定期监控和评估，发现重大问题时，采取措施及时止损，对投资团队申请的暂停项目需要重新进行可行性分析。

　　企业在快速成长期，大多数人(特别是领导层)看到的是以往的成功，忽视的是潜在的风险，财务人员要时刻保持清醒的头脑，与相关部门一道从宏观层面、行业层面以及企业发展层面分析各种风险因素，严格监控重要的财务指标，特别是流动性指标，发现问题及时谏言，做好企业的敲钟人和吹哨者。